دفاعیه دکتری در دانشکده مهندسی صنایع 

  خانم مهندس خدیجه حسنلو، دانشجوی دوره دکتری دانشکده مهندسی صنایع، بیست و ششم دی ماه سال 90، از رساله خود با عنوان «مدل جدید پویا (چند دوره ای) برای مدیریت سبد اوراق بهادار جهت پوشش ریسک تحت نرخ های متفاوت وام گیری و وام دهی» دفاع خواهد نمود.

چکیده این رساله که راهنمایی آن را دکتر سید حسینی و مشاوره آن را دکتر سجادی بر عهده دارند به شرح زیر می‌باشد. سرمایه گذاری، همواره به منظور دستیابی به رفاه بیشتر در شرایط کنونی و آینده صورت می گیرد. در واقع، مقوله سرمایه گذاری با گستره و تنوع وسیعی در بازارهای مالی روبه رو است. سرمایه گذاری در گواهی سپرده، اوراق قرضه، سهام عادی، صندوق مشترک سرمایه گذاری و... می تواند نمونه هایی از سرمایه گذاری به شمار رود. همواره یافتن بهترین تخصیص از دارایی ها که منجر به حداکثر بازده و حداقل ریسک باشد، دغدغه اصلی سرمایه گذاران بوده است. درواقع نحوه تخصیص دارایی ها شیوه یا تکنیکی برای تشکیل سبد دارایی است که هدف از آن متوازن کردن ریسک این سبد و متنوع کردن محتویات آن از طریق تقسیم دارایی بین ابزارهای مختلف نظیر سهام، اوراق قرضه دولتی، اوراق قرضه شرکت ها و... است. هر یک از این ابزارهای سرمایه گذاری ریسک و بازده خاص خود را در زمانهای مختلف دارد به همین سبب تأثیرات آن بر سبد دارایی با گذشت زمان تغییر می کند. اکثریت صاحب نظران این حوزه، تنوع در سبد دارایی ها را بسیار ضروری می دانند و آن را مانعی در برابر ریسک غیرسیستماتیک قلمداد می کنند. در حقیقت از دید متخصصان سرمایه گذاری تصمیم گیری درباره شیوه تنوع بخشیدن به دارایی های مالی از مهم ترین تصمیم هایی است که هر سرمایه گذار برای فعالیت موفق و بلندمدت باید اتخاذ کند. در این رساله تلاش شده تا با ارائه یک مدل جدید که به واسطه دارا بودن مشخصه هایی نظیر تفاوت در نرخ وام گیری و قرض دهی، چند دوره ای بودن مدل و نیز اتخاذ شیوه های مناسب در رویارویی با عدم قطعیت، بتوان گزینه های مناسب و کم خطرتری به سرمایه گذاران ارائه کرد. برای اجرای مدل های توسعه یافته از داده های واقعی استفاده شده و تحلیل نتایج خروجی و اعتبارسنجی انجام گرفته بر روی نتایج نشان داد که مدل های توسعه یافته در رساله، عملکرد بهتری نسبت به شاخص انتخابی داشته اند و نهایتاً مدل فازی عملکرد بهتری نسبت به مدل تصادفی ارائه می کند. ریسک به عنوان یک عامل مهم و اثرگذار در تصمیم گیری، تحت یک مدل جدید برای ارائه نتایج بهتر به سرمایه گذار در نظر گرفته شد.

 واژه‌های کلیدی: مدیریت سبد سهام، برنامه‌ریزی فازی، برنامه ریزی محدودیت های احتمالی